Total value locked (TVL) telah menjadi metrik penting untuk menilai protokol decentralized finance (DeFi). Banyak trader saat ini menggunakan ukuran sederhana ini untuk memahami kekuatan dan potensi suatu sistem.
Panduan ini akan menjelaskan apa itu TVL, bagaimana hubungannya dengan ekosistem DeFi, dan cara perhitungannya. Begitu Anda memahami apa yang metrik penting ini katakan tentang suatu protokol, Anda akan dapat menjadikannya faktor kunci dalam keputusan crypto terpenting Anda.
Apa Itu Total Value Locked (TVL)?
Pada dasarnya, Total Value Locked, atau disingkat TVL, adalah nilai dari semua aset yang terdapat dalam suatu protokol DeFi. Ini telah menjadi metrik kunci untuk menilai proyek-proyek DeFi crypto karena memberikan ukuran berguna tentang kesehatan umum suatu protokol.
Dengan menghitung semua koin kripto yang saat ini dipertaruhkan dalam suatu protokol, TVL mengungkapkan total pasokan yang mendasari sistem tersebut. Pasokan ini sesuai dengan modal yang terkunci dalam sistem, dan langsung mencerminkan hasil potensial yang tersedia bagi investor dari keterlibatan dalam protokol tersebut.
Anda juga dapat menggunakan TVL untuk menentukan faktor kunci lain tentang suatu protokol, yaitu rasio TVL. Ini dapat menunjukkan apakah suatu aset saat ini dinilai rendah, informasi penting bagi setiap investor mata uang kripto.
Arti TVL dalam Ekosistem DeFi
Anda tidak dapat menjelaskan TVL secara menyeluruh tanpa memahami bagaimana istilah ini secara khusus berhubungan dengan ekosistem DeFi crypto. Konsep ini berkembang terutama sebagai cara untuk menilai protokol terdesentralisasi dan sistem DeFi secara keseluruhan.
Total Value Locked sudah memberi para trader cara baru untuk memahami pasar terdesentralisasi dan membuat keputusan investasi penting. Ini biasanya digunakan untuk mengukur kesehatan dan potensi protokol DeFi tertentu. Dengan menganalisis nilai yang terkait dengan aset yang dipertaruhkan dalam suatu protokol, Anda dapat menilai minat yang dimiliki orang dalam sektor tertentu dari ekosistem DeFi.
TVL mengungkapkan nilai total semua koin yang diinvestasikan dalam protokol pada saat ini tanpa mempertimbangkan potensi hasil persentase tahunan di masa depan. Fokus pada saat ini membuat metrik ini menjadi titik data yang konkret dan kokoh untuk menganalisis protokol secara real-time.
Selain itu, TVL juga dapat berfungsi sebagai pengukur seluruh ekosistem DeFi. Anda cukup memperlakukan seluruh dunia DeFi sebagai satu protokol raksasa, lalu mengukur total nilai aset saat ini.
Perhitungan Rasio TVL
Untuk benar-benar memahami arti TVL (Total Value Locked), Anda perlu memahami bagaimana metrik ini dihitung. Dengan memahami faktor-faktor khusus yang menentukan nilai total dan rasio TVL suatu protokol, Anda akan lebih memahami apa yang sebenarnya diukur oleh metrik ini dan apa yang dinyatakan oleh angka-angka tersebut tentang layanan yang bersangkutan.
Menghitung TVL protokol DeFi memerlukan pengukuran metrik ini di berbagai kategori produk. Setiap protokol atau layanan DeFi beroperasi sesuai dengan struktur khususnya sendiri, dan perbedaan ini memengaruhi bagaimana TVL dapat dihitung.
Layanan berbasis pinjaman, misalnya, berfokus pada aset yang didepositkan, sementara protokol tokenisasi melibatkan aset yang dimintakan. Banyak protokol menggabungkan fitur-fitur ini dengan cara yang unik, memerlukan analisis yang lebih mendalam untuk mencapai TVL.
Dalam semua kasus, perhitungan nilai total yang terkunci dan rasio TVL bergantung pada pertimbangan komponen-komponen DeFi inti ini.
DEX
Bursa terdesentralisasi, atau decentralized exchange (DEX), adalah protokol DeFi yang memberi trader cara lebih mudah untuk menyelesaikan transaksi crypto. Karena protokol DeFi dijalankan sesuai dengan serangkaian smart contract, bursa ini menarik jumlah likuiditas yang signifikan, sering kali memberikan hasil yang besar bagi investor.
Dalam DEX, para ahli dapat mengukur TVL dengan menjumlahkan semua aset yang didepositkan di bursa tersebut. Banyak DEX terbesar di dunia, seperti Curve Finance dan Uniswap, memiliki TVL yang sangat tinggi. Ini menunjukkan kedalaman dan luas likuiditas yang telah menarik jenis layanan seperti ini.
Pinjaman (Lending)
Di seluruh ekosistem DeFi, pinjaman kripto atau crypto lending adalah kegiatan keuangan yang paling umum. Seperti institusi pinjaman tradisional, beberapa pemilik menyimpan dana mereka ke dalam suatu protokol untuk mendapatkan keuntungan.
Pengguna lain yang membutuhkan mata uang dalam jangka pendek kemudian meminjam dari dana yang tersedia, sambil memposting aset terkunci mereka sebagai jaminan. Sistem ini meningkatkan kelancaran pasar kripto dan menciptakan peluang baru untuk semua orang yang terlibat.
TVL crypto adalah ukuran penting dalam dunia pinjaman DeFi. Ini dihitung berdasarkan nilai aset yang dipertaruhkan oleh pemberi pinjaman dan peminjam dalam sistem.
MakerDAO, protokol DeFi dengan pengaruh budaya dan keuangan yang signifikan, memimpin semua protokol DeFi lainnya dengan lebih dari $1,8 miliar yang terkunci melalui praktik pinjaman. Angka yang tinggi ini menunjukkan kekuatan dan masa depan yang mungkin dimiliki oleh MakerDAO.
Derivatif
Saat ekosistem DeFi tumbuh dan berkembang, derivatif telah menjadi fenomena yang semakin umum. Produk-produk rumit ini memberi trader berpengalaman cara mengelola aset sintetis, menghasilkan kontrak berjangka, dan meningkatkan hasil investasi kompleks mereka. Meskipun masih asing bagi sebagian besar trader pemula, derivatif sudah menjadi komponen penting dari sistem DeFi umum.
Ketika berbicara tentang derivatif, TVL diukur berdasarkan nilai aset yang diinvestasikan oleh investor ke dalam kontrak pintar terkait. Synthetix, protokol DeFi populer yang sangat terlibat dalam derivatif, memiliki TVL sebesar $529 juta. Fakta bahwa begitu banyak nilai terkunci dalam protokol menunjukkan bahwa protokol ini memiliki likuiditas yang diperlukan untuk memenuhi kebutuhan investor mereka.
Kolam Likuiditas
Kolam likuiditas, atau liquidity pools, adalah dana kripto yang telah terkunci dalam suatu protokol DeFi melalui kontrak pintar. Mereka diciptakan melalui deposit, memberi investor dalam suatu protokol keleluasaan untuk mengambil dari dana yang dapat diakses. Karena melibatkan penguncian aset langsung dan segera dalam suatu protokol, mereka relatif mudah diukur dalam parameter TVL kripto.
Investor sering kali akan menyetorkan aset kripto ke dalam suatu protokol sebagai imbalan atas pengembalian aset tersebut. Setiap kali mereka melakukan deposit ini, mereka meningkatkan nilai total aset yang dipegang dalam protokol.
Deposit tersebut, oleh karena itu, menghasilkan peningkatan dalam TVL protokol tersebut. Ukuran likuiditas protokol secara besar-besaran menentukan TVL-nya, artinya Anda sering kali dapat menggunakan metrik ini sebagai ukuran likuiditas yang tersedia bagi para trader.
Staking
Untuk berpartisipasi dalam protokol DeFi, trader atau pengguna harus mempertaruhkan sejumlah aset kripto milik mereka sendiri. Begitu aset ini dipertaruhkan, investor dapat menghasilkan keuntungan melalui pengembalian aset tersebut. Proses ini, yang disebut pertanian hasil, berada di pusat alam semesta DeFi.
Karena TVL crypto dimaksudkan untuk mengukur nilai seluruh aset yang terkunci dalam suatu protokol, pertarungan memiliki efek langsung dan jelas pada metrik ini.
Setiap kali seorang investor mempertaruhkan lebih banyak mata uang dalam sistem, TVL akan naik sesuai. TVL yang lebih tinggi menunjukkan bahwa banyak investor telah mempertaruhkan mata uang dalam protokol, yang pada gilirannya menunjukkan bahwa sistem berada dalam posisi yang sehat.
Memanfaatkan TVL untuk Mendapatkan Keuntungan
Setelah Anda memahami arti TVL dalam ekosistem DeFi crypto, Anda dapat mulai menggunakan metrik ini untuk membimbing keputusan Anda. Meskipun TVL masih jauh dari satu-satunya titik data yang perlu dipertimbangkan ketika berdagang di protokol DeFi, itu tentu layak dipertimbangkan.
Tidak semua protokol DeFi sama, dan beberapa berada dalam posisi yang jauh lebih kuat daripada yang lain. Sekilas melihat TVL akan membantu Anda memutuskan di mana menempatkan aset kripto yang diperoleh dengan susah payah Anda.
Rasio TVL, atau nilai saat ini yang diukur terhadap kapitalisasi pasar protokol, juga adalah metrik yang berguna. Anda dapat menemukannya untuk sebagian besar protokol DeFi dengan menggunakan DefiLlama, dasbor DeFi yang banyak trader temukan membantu.
Cryptocurrency dengan TVL Tertinggi
Saat memeriksa protokol DeFi dengan metrik TVL, bisa membantu untuk mulai dengan melihat proyek-proyek yang memiliki nilai paling tinggi. Enam protokol ini menggunakan mekanisme yang berbeda dan mengejar tujuan yang berbeda, tetapi semuanya memiliki angka TVL yang mengesankan. Kekuatan mereka yang tampak membuat mereka layak dipertimbangkan ketika Anda mencari investasi dalam protokol DeFi.
1. Curve Finance
Curve Finance adalah salah satu DEX teratas. TVL protokol yang tinggi ini meningkatkan statusnya. Saat artikel ini ditulis, TVL Curve adalah $8,54 miliar. Meskipun angka ini mewakili penurunan yang signifikan dari yang tertinggi sebesar $24 miliar, itu masih menempatkan protokol ini di antara pelaku terbaik dalam ekosistem DeFi.
2. Lido
Lido, sebuah protokol DeFi yang dirancang untuk memberikan likuiditas untuk aset yang dipertaruhkan, memiliki TVL saat ini sebesar $7,42 miliar. Nilai total ini, yang mencerminkan aset yang diperdagangkan dalam sistem, telah menurun akibat fluktuasi pasar umum, tetapi prospek protokol ini masih dianggap positif.
3. MakerDAO
MakerDAO adalah pelopor awal di dunia DeFi, dan terus menarik aset dari investor berpikiran maju. Sebagai organisasi otonom terdesentralisasi (DAO), protokol ini memungkinkan trader untuk berkontribusi secara langsung pada proses pengambilan keputusan. Dengan TVL saat ini sebesar $9,24 miliar, proyek ini tetap menjadi salah satu protokol DeFi dengan nilai tertinggi yang tersedia bagi para investor.
4. Aave
Aave adalah protokol DeFi yang berfokus pada pinjaman. TVL-nya sebesar $8,24 miliar menunjukkan bahwa sejumlah besar investor telah mendepositkan dana ke dalam protokol ini. Selama angka ini tetap tinggi, investor dan pemberi pinjaman sama-sama dapat mengharapkan sistem ini tetap kuat.
5. Uniswap
Uniswap bergabung dengan Curve sebagai DEX dengan TVL yang mengesankan. Angka saat ini sebesar $5,5 miliar menunjukkan bahwa protokol ini akan terus menjadi pilihan menarik bagi trader kripto.
6. Compound
Sebagai platform pinjaman di rantai Ethereum, Compound memiliki TVL impresif sebesar $3,97 miliar. Meskipun penurunan nilai total baru-baru ini agak dramatis, likuiditas yang tersisa menjaga TVL protokol ini lebih tinggi dari pada sebagian besar pesaingnya.
Pandangan Akhir
Total Value Locked atau TVL — total nilai aset kripto dalam suatu protokol DeFi — adalah ukuran penting dari kesehatan dan vitalitas sistem. Baik Anda ingin menilai total aset dalam suatu sistem atau memeriksa rasio TVL untuk menentukan apakah token protokol dinilai rendah, metrik ini dapat terbukti bermanfaat setiap hari.
Sekarang Anda telah memahami apa itu TVL dan cara kerjanya, Anda akan lebih terinformasi saat merencanakan langkah-langkah Anda selanjutnya dalam ekosistem crypto DeFi.
